北京冬令营听老人说古时候有一种身黑手白的小妖，名字叫“祟”，每年的年三十夜里都会出来害人，它用手在熟睡的孩子脑袋上摸三下，孩子吓得哭起来，然后就发烧，讲呓语而从此就会得病，几天后热退病去，但聪明机灵的孩子却变成了痴呆疯癫的傻子了。人们怕祟在来害孩子，就点亮灯火一起团坐不睡，称为“守祟”。
在嘉兴府曾有一户姓管的人家，夫妻俩老年得子，视为掌上明珠。到了年三十夜晚，他们怕祟来危害孩子，就逼着孩子玩。孩子用红纸包裹了八枚铜钱，拆开包上，包上又拆开，一直玩到睡下，包着的八枚铜钱就一直放到枕头边。夫妻俩不敢合眼，挨着孩子长夜在那守祟。半夜里，一阵巨风把房门吹开了，吹灭了灯火，黑矮的小人用它的白手在摸孩子的头时，孩子的枕边突然进裂出一道亮光，祟急忙缩回手尖叫着逃之夭夭了。管氏夫妇把用红纸包八枚铜钱吓退祟的事告诉了大家。大家也都学着在年夜饭后用红纸包上八枚铜钱交给孩子放在枕边，果然以后祟就再也不敢来害小孩子了。
到了明清时，压岁钱大多数是用红绳串着赐给孩子。民国以后，则演变为用红纸包一百文铜元，其寓义为“长命百岁”，给已经成年的晚辈压岁钱，红纸里包的是一枚大洋，象征着“财源茂盛”、“一本万利”。